SOXL 분석가

다시 한번 240분봉 RSI 과매수 도달

추세선 돌파가 일어나고 있습니다.

지난 영상들에서 하락하면 어떤 식으로, 상승하면 어떤 식으로 진행되어야하는지에 대해 언급해놨습니다.

맞추고자 하는것이 아니라 분석하는게 목적입니다.

흘러가는대로 대응하시면서 성투하세요

1 week ago | [YT] | 3

SOXL 분석가

미국 10년물 국채금리가 5.3%를 넘어섰습니다.

그런데 반도체 ETF인 SOXX는 생각보다 잘 버티고 있습니다.

금리가 이렇게 오르면 성장주가 먼저 무너져야 하는 것 아닐까요?

오늘은 이 모순처럼 보이는 움직임을 세 가지로 풀어보겠습니다.

첫째, 어떤 금리가 오르고 있는지.

둘째, SOXX가 왜 버티는지.

셋째, 앞으로 어느 가격과 금리를 같이 확인해야 하는지입니다.

9월 30일 미국 국채금리는 2년물 4.88%, 10년물 5.29%, 30년물 5.64%였습니다. 10년물이 2년물보다 0.41%포인트 높습니다.

2년물은 가까운 시기의 연준 정책에 민감합니다.

반면 10년물과 30년물에는 앞으로의 성장과 물가, 재정, 국채 공급, 투자자가 요구하는 보상까지 긴 시간의 판단이 담깁니다.

8월 물가 지표가 예상보다 부드럽게 나왔는데도 장기금리가 높게 유지된다면,

이것을 단순히 “다음 회의에서 연준이 금리를 올릴까?”라는 질문 하나로 설명하기는 어렵습니다.

저는 지금 단기 정책금리보다 장기 자금의 가격이 더 중요한 구간이라고 봅니다.

장기금리가 오르는 이유를 계속 구분해서 봐야 합니다.

여기서 더 눈에 들어오는 숫자가 있습니다. 같은 날 10년물 물가연동국채의 실질금리가 2.93%였습니다.

명목금리 5.29%에서 이것을 빼면 차이가 약 2.36%포인트입니다.

이 차이는 시장이 반영한 기대 인플레이션을 가늠할 때 쓰지만,

유동성 같은 요인도 들어가므로 미래 물가의 정확한 예언으로 보면 안 됩니다.

핵심은 2.93%입니다.

물가 효과를 제외하고도 장기 채권에서 요구하는 실질수익률이 높다는 뜻입니다.

성장주를 평가할 때는 먼 미래의 이익을 현재 가치로 당겨 계산합니다.

그때 기준이 되는 금리가 높아지면,

같은 실적 전망에도 지금 매길 수 있는 가격은 낮아질 수 있습니다.

유가만 내려오면 모든 부담이 바로 사라질 것이라고 보기는 어려운 이유입니다.

SOXX에는 엔비디아, 마이크론, AMD, 브로드컴처럼 미래 성장 기대가 큰 기업들이 들어 있습니다.

국채금리가 5%를 넘으면 투자자는 다시 묻게 됩니다.

“위험이 있는 반도체주를 지금 가격에 사려면, 이 기업들의 이익이 얼마나 더 커져야 할까?”

금리가 오른다고 SOXX가 반드시 바로 떨어지는 것은 아닙니다.

하지만 높은 가격을 정당화할 만큼 실적이 더 빠르게 늘어야 한다는 부담은 커집니다.

이때 주가를 두 조각으로 나눠 보면 이해하기 쉽습니다.

하나는 기업이 실제로 벌어들이는 이익, 즉 EPS이고, 다른 하나는 시장이 그 이익에 매기는 가격인 PER입니다.

EPS가 올라도 금리 부담 때문에 PER이 내려가면 주가는 생각만큼 오르지 못할 수 있습니다.

제가 경계하는 장면이 바로 이것입니다.

그렇다면 실제 가격은 어땠을까요?

SOXX는 9월 14일 약 497달러까지 내려왔다가 9월 30일에는 약 568.64달러로 마감했습니다.

대략 14% 반등한 것입니다.

그 사이 미국 장기 국채금리는 오히려 수십 년 만의 높은 수준으로 올라갔습니다.

이 대목이 중요합니다.

금리 상승이 반도체에 부담이라는 이론만 보면 하락을 예상하기 쉽습니다.

하지만 실제 차트에서는 매수세가 그 부담을 받아내고 있습니다.

시장이 금리를 무시한다고 단정할 수는 없습니다.

현재까지는 반도체에 대한 실적 기대가 금리 부담과 맞서고 있다고 해석하는 편이 더 정확합니다.

한쪽에는 금리 상승이 있습니다.

금리가 오르면 미래 이익의 현재 가치가 낮아지고,

주식의 밸류에이션이 압박받습니다.

다른 쪽에는 AI 투자가 있습니다.

데이터센터가 늘어나면 GPU, HBM, 메모리, 네트워크 반도체, 장비의 수요가 커질 수 있습니다.

이 수요가 실제 매출과 이익으로 연결되면 금리 부담을 일부 이겨낼 수도 있습니다.

그래서 지금 SOXX는 “금리가 오르니 무조건 하락”이라는 공식만으로 설명되지 않습니다.

반도체 기업들의 이익이 늘어나는 속도가,

높아진 금리가 주가에 주는 부담보다 빠른가? 를 생각해보면

그 답은 AI 투자 발표 자체보다 실제 수주, 매출, 이익 전망에서 나옵니다.

AI 데이터센터 투자가 늘면 반도체 기업의 수요에는 호재입니다.

동시에 그 설비를 짓는 기업은 막대한 자금을 써야 합니다.

기업마다 현금흐름으로 충당하는 비중과 회사채 등으로 조달하는 비중은 다릅니다.

여기에 미국 정부의 국채 발행까지 겹치면,

채권시장에서 장기 자금을 누가 어느 금리로 가져갈지 더 중요해집니다.

대규모 자금 수요가 장기금리 상승의 여러 요인 중 하나일 가능성은 있습니다.

다만 AI 기업의 회사채 발행만으로 이번 금리 상승을 설명할 수는 없습니다.

같은 AI 투자가 반도체 기업의 이익 기대를 키우면서,

다른 경로로는 자금조달 비용에 대한 걱정을 늘릴 수 있다는 점을 기억하면 됩니다.

오늘의 결론은 간단합니다.

SOXX 차트 하나만 보지 말고, 미국 10년물과 30년물 국채금리를 함께 보자는 것입니다.

금리가 먼저 진정되는지, SOXX가 먼저 저항을 돌파하는지, 아니면 지지 구간을 이탈하는지.

그 순서가 다음 방향의 중요한 힌트가 될 수 있습니다.

저는 지금 성급하게 한쪽으로 단정하기보다 이 기준들을 매일 추적해 보겠습니다.

1 week ago | [YT] | 0

SOXL 분석가

AI 금리의 역설

AI 투자가 늘어나면 엔비디아, 마이크론, AMD 같은 반도체 기업에는 당연히 좋습니다.


그런데 마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존 등은 수백조 원 규모의 데이터센터를 만들기 위해 막대한 자금을 조달해야 합니다.


기업들은 회사채를 발행합니다.


동시에 미국 정부도 재정적자를 메우기 위해 막대한 국채를 발행합니다.


그러면 채권시장에서는
미국 정부 + 빅테크
가 투자자의 자금을 서로 가져가기 위해 경쟁합니다.


채권 공급이 많아지면 더 높은 금리를 줘야 투자자가 채권을 사갑니다.


결국
AI 투자 증가 → 반도체 수요 증가


라는 호재와 동시에
AI 투자 증가 → 회사채 발행 증가 → 시장금리 상승


이라는 악재가 함께 만들어지고 있습니다.


최근 장기금리 상승 배경으로 미국 정부 부채와 대규모 AI 인프라 투자 자금 수요를 함께 지목하고 있습니다.


이것이 지금 시장을 굉장히 어렵게 만드는 부분입니다.

1 week ago | [YT] | 0

SOXL 분석가

10년물 30년물 국채

추세그래프 돌파

1 week ago | [YT] | 0

SOXL 분석가

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1 week ago | [YT] | 0

SOXL 분석가

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2 weeks ago | [YT] | 16

SOXL 분석가

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2 weeks ago | [YT] | 37

SOXL 분석가

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2 weeks ago | [YT] | 6

SOXL 분석가

안녕하세요 SOXL 분석가입니다.

SOXX 차트

결국 수렴후 위로 돌파시도하고 있습니다.

영상 잘 보시고 계신가요?

2 weeks ago | [YT] | 58

SOXL 분석가

2026년 9월 17일 미국 시장브리핑

3 weeks ago | [YT] | 7